比特币第四次减半：矿工奖励减半至3.125 BTC，价格波动加剧

比特币减半一直是加密市场上的热门话题。前三次减半之后，比特币价格出现了大幅上涨，这使得大家对减半充满了期待。如今，第四次减半已经完成。那么，比特币价格是否会如预期那样上涨，这充满了不确定性和争议性。

比特币减半历史回顾

多年来，比特币经历了三次减半。每次减半后，在 6 到 18 个月的时间里，BTC 价格都会快速上升并且达到历史新高。这是它被当作加密牛市催化剂的一个重要原因。比如，第一次比特币减半之后，价格出现了很大的变化。这是由实实在在的数据所表明的，在特定的时间内所出现的现象。而这些上涨的迹象，大多与加密市场的牛市周期紧密相关。这使得人们对减半能够促使比特币价格上涨的认知更加深刻。

下一次减半时我们期待能出现这样的场景，因为之前已经有过成功的范例。市场上有很多人都是根据这些历史情况来对未来的行情发展进行预估的。

第四次减半后的价格预期

2024 年 4 月 20 日第四次比特币减半完成之际，比特币价格约为 63000 美元。此后，关于其价格的预期有诸多说法。例如，Plan B 通过基于供应等方面的分析指出，2024 年之后比特币价格处于 10 万美元至 100 万美元的区间，2025 年或许能达到 53.2 万美元。天桥资本的创始人在 1 月宣称，减半后的一年半内可达到 17 万美元甚至更高。首席执行官也押注会达到 15 万美元。他们都对比特币价格满怀信心，但这些都只是预期中的情形，实际是否会如此发生尚不确定。

这种预期是以不同的分析模型为基础的。然而实际的市场时常会受到诸多复杂因素的作用，哪怕是一个小小的变动都有可能导致预期的价格走势出现偏差。

供需状况与价格关联

到现在已经挖出了 1970 万枚比特币，没挖出的比特币大概有 130 万枚，所占比例非常小。比特币减半在供应方面所产生的影响变得不明显了。从传统经济学的角度来看，供给方面稍微的变动如果对需求那一侧没有产生影响，就很难促使价格大幅度地上涨。

很多人认为比特币减半会带来稀缺性进而促使价格上升。然而，从供应角度来看，目前这一点似乎并没有很强的说服力。因为剩余可挖数量占总数量的比例在不断缩减，其影响力也在逐渐下降。

比特币矿工的影响

加密货币矿工遭受到比特币奖励减半带来的严重影响。每一次减半，他们新开采区块所获得的 BTC 奖励数量会直接降低一半，投入与产出的比例急剧下降。例如，之前有很多矿企在减半之前就开始提升电力和算力能力，就如同分析师 Mark 所提醒的那样。彭博社也预估，本次减半之后，整个加密货币挖矿行业将会损失大约 100 亿美元。

然而从历史的角度来看，比特币减半之后价格上涨所带来的收益，通常是能够覆盖矿企所增加的成本的。正因如此，尽管矿工面临着诸多挑战，但是他们也看到了期望的曙光。

市场热度对比

第四次减半与前几次存在差异的一点在于热度方面。此次减半期间热度不高，并且比特币上涨时也没有多少热度。在不经意间，比特币就突破了 7 万美元，而当它站上 7 万美元之后，用户似乎才开始变得活跃起来。这与以往时期的市场情况是不同的。

这种热度不高，或许意味着市场情绪存在差异。或许有更多的资金正在悄悄地进行布局，又或许大众对于这样的涨幅已经具备了一定的免疫能力。

比特币现货ETF的影响

这一次比特币现货 ETF 对比特币供需格局的影响，比比特币减半的影响要大很多。许多机构投资者开始将比特币纳入他们的投资组合之中。这些机构拥有庞大的资金量，并且具备丰富的资源。他们的入场，必然会对市场的供需以及走势产生改变。以往的比特币减半，并没有像这样一个因素能产生如此强烈的影响。所以，在这次的市场变化中，要充分考虑这个新的元素对比特币价格走向所带来的影响。在多种因素相互交织的这种情况下，比特币未来的价格走势变得更加难以捉摸和不确定。