比特币去年呈现出疯涨 13 倍的景象，那场景仿佛还在眼前。而如今，它却面临着市值缩水的可能性。这种巨大的落差，无疑深深地戳中了投资者内心的痛点。

比特币的疯涨与暴跌

比特币曾一路大幅上涨，涨幅达到 13 倍多，吸引了大量投资者。其价值增长速度极为迅猛。2018 年前三个月，比特币暴跌 50%。如今周一下午的交易价格接近 7000 美元，周一时的收盘市值是 1180 亿美元。它价格的剧烈波动，让投资者们仿佛在坐过山车。对于在高位买入的投资者而言，暴跌导致的损失极为严重。

这种巨大的波动表明比特币市场存在不确定性。因为没有成熟的监管体系，也没有稳定的支撑因素，所以比特币的价格容易不受约束地变动。

梅特卡夫定律的应用

苏黎世联邦理工学院的教授依据梅特卡夫定律来对比特币进行分析。此定律表明网络价值会按照用户数量的平方速度来增长。依据这个定律，由于比特币新增活跃用户的增速在逐渐变慢，所以它的市值无法再保持像去年那样的高速增长态势。研究人员通过对该定律的推广得出，到年底时比特币的市值无法超过 770 亿美元，这也就意味着相比 1180 亿美元的市值会减少 410 亿美元，跌幅达到 35%。这充分体现出了用户增长对比特币市值所具有的关键影响。

从实际情况而言，新增用户的增速放缓，可能是由于之前的快速增长使得市场接近饱和了。另外，也有可能是大众对其的信心在经历了暴跌之后有所降低。

对数周期幂律基点的分析

这份研究融入了一种数学方法，即对数周期幂律基点。此方法主要用于评估炒作泡沫。研究人员发现，有 4 个明显的比特币泡沫，它们都与该模型相符合。例如，在 2011 年 Mt. Gox 比特币交易所被黑以及 2017 年韩国监管者威胁关闭比特币交易所等事件发生后，比特币价格都出现了大幅调整。这些外部事件就如同戳破泡沫的针一样，每次都使比特币价格发生急剧变动。

这充分显示出比特币的价格受外界因素等影响非常大。当面临一些周边的情况变化时，比特币这个看似强大的市场会快速调整价格来适应新的环境。

比特币市值的影响因素

从 2017 年 12 月中旬比特币价格出现飙升这一情况来看，投资者展现出了强烈的兴趣，而这是推动比特币价格上涨的因素之一。在那个时候，比特币的币值达到了超过 1.9 万美元的水平。与此同时，全球最大的交易所 CME 及其竞争对手 Cboe 在那时推出了比特币期货。这一举措刺激了市场的预期，并且也增加了机构的投资。然而，这种由热点事件所带来的热度是难以长久持续的。一旦缺少了新的投资者以及资金的涌入，比特币的价格就无法得到支撑，从而开始出现下跌的情况。

目前，基本的经济规律以及市场变化的因素，对比特币的市值影响较为显著。只有具备稳定的市场结构，并且有持续的用户参与和资金流入，才有可能维持其市值。然而，从目前的情况来看，这些条件似乎都不太理想。

数字货币支持者的观点

数字货币的支持者认为，一旦比特币市场的监管态度变得明朗，它就会回升，甚至有可能创新高。他们也觉得比特币底层的区块链技术能够像互联网那样改变世界。他们对比特币的未来充满了憧憬，认为现在所面临的困境只是暂时的。不过，目前全球范围内的监管政策变化无常，要形成明朗的局面还需要耗费很长的时间。

支持的人群主要是数字货币领域的从业者，还有一些相关的技术专家。他们一直对比特币的潜力持乐观态度，在过程中也不愿轻易舍弃希望。

学术研究者的建议

学术研究人员认为，对比特币价格进行数学分析后，能显示出其有可预测的路径。他们提出，不应把注意力放在瞬间且不可预测的触发因素上，而要关注泡沫市场越发不稳定的状况，并做好调整的准备。他们的研究是以数据和数学模型为依据的。他们觉得比特币市场的发展是有一定规律的，不会一直处于无法捉摸的状态。而投资者当下面对比特币市场，更应该保持谨慎，依据市场不稳定的状况制定应对措施。

关于比特币未来的走向，它究竟是会随着时间而回升，还是会持续下跌？大家欢迎在评论区表达自己的看法，同时也希望大家多多点赞并分享本文。