2024年比特币第四次减半完成，挖矿奖励降至3.125BTC，市场供应量将大幅削减

减半事件回顾

2024 年 4 月 20 日 8 点 09 分，这是北京时间。在这个时刻，比特币在区块高度处顺利实现了第四次减半。原本的挖矿奖励是 6.25BTC，现在降到了 3.125BTC。上一次减半的时间是 2020 年 5 月 11 日。根据设计，减半的间隔大概是四年。每一次减半都意味着比特币发展进程中的一个关键节点，并且引发了市场的广泛关注。

这次减半表明比特币市场的供应量在四月下旬有了大幅的削减。矿工要挖到相同数量的比特币变得更加困难了。这将会给整个比特币矿业带来极为巨大的变化。

矿商潜在损失

按照比特币减半之前大约 6.4 万美元一个的价格来计算。如果后续价格在 6 万到 6.5 万美元一枚之间波动且保持这样的状态。那么整个矿商行业在未来一年的损失可能会超过 100 亿美元。这是因为挖矿的奖励减半了，在相同的算力情况下，收入减少了一半。

矿商在减半之前并未急于出售手中的比特币。像马拉松数字控股以及清洁火花等上市矿商，在减半之前囤积了价值大约 28 亿美元的比特币。他们期望在减半之后，币价能够上涨，从而抵消生产量下降所带来的冲击。

市场投资看法

市场投资者对矿商所期待的币价飞升持不乐观态度。摩根大通在 4 月 10 日发布的报告中，给予马拉松数字控股“减持”评级。他们主要从经济逻辑方面进行考量，认为已知的减半信息已经在价格中有所体现，所以很难出现超出预期的上涨空间。

LMAX 集团的市场策略师乔尔·克鲁格持有相近的看法。市场对于币价持续上升的态势，并没有具备充足的信心。矿商所处的市场环境存在着诸多不确定性。他们所采取的囤币待涨的策略，有可能会遭遇风险。

矿商算力竞争

在一定时间内，比特币的产出有上限。因此，矿工所拥有的算力越多，他们获得奖励的占比就越大。矿商为了能够生存和发展，就会不断地提升算力。从长期来看，这种情况也促使了比特币矿业在技术方面的发展以及基础设施的建设。

但这无疑提升了矿商的成本。购买更为先进的挖矿设备以及支付高额的电费，这二者都对矿商的资金实力与运营能力进行了考验。许多规模较小的矿商或许会在竞争过程中逐步被淘汰掉。

矿商业绩影响

比特币减半会对矿商的预期收益产生影响，这种影响直接体现在股价上。有多家矿商，它们的股价波动得很剧烈，而投资者由于对矿商业绩存在担忧，所以导致了股价的下跌。

清洁火花公司宣布要收购密西西比州的三处比特币挖矿数据中心，目的是扩大规模以提升竞争力。然而，在当前的市场整体环境中，其股价也遭受到了下行的压力。

股价表现能够反映出市场对于矿商业绩的预期情况，同时也会对矿商的融资能力以及未来的发展计划产生影响。

过往减半经验

回顾比特币的历史，以往每次减半之后，它的价值都能达到新的高度。像在 2012 年以及 2016 年减半之后，比特币的价格出现了大幅的上涨，这种上涨缓解了挖矿奖励下降以及经营成本增加所带来的问题。

这使得矿商对此次减半后的币价怀有希望。市场看法存在分歧，然而过去的成功经验成为他们囤币以及坚持挖矿的重要动力。

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