3月初比特币价格走势突破历史高位，已实现市值创新高

3月初，比特币价格突破了上一周期的高位，市值正在攀升，投资者的行为模式也在悄然发生变化，这里面隐藏着怎样的市场奥秘，又有怎样的投资机会？

价格创新高开启新阶段

3月初，比特币价格走势强劲，果断突破上一周期历史高位，正式进入价格发现阶段。众多持有者见价格大幅上涨，纷纷选择获利抛售。此前比特币较低成本基础被重新评估为较高成本基础，随着比特币转手，新的需求和流动性注入，“已实现市值”达历史新高5400亿美元，每月平均增长790亿美元。

高价换手情况分析

据链上分析公司数据表明，有187.5万枚比特币在60000美元价位进行了交易换手，这部分比特币占流通供应量的9.5% 。在60000美元上方交易的大多是短期投资者，他们买入比特币，一部分原因是资产大幅上涨，从而点燃了投机情绪 。另一部分原因是流向比特币现货ETF的资金以高价买入 。

短期与长期投资者差异

判定短期投资者和长期投资者有一个时间界限，这个界限是155天，长期持有者被看作是市场里最坚定的群体，以前不管市场情况如何，他们都像“钻石手”一样坚决不抛售，可是现在其供应量在减少，长期持有者和短期持有者的供应差异在持续缩小。

投资者行为转变

自2023年12月达到峰值后，比特币长期持有者的供应量减少了90万枚，短期持有者的供应量增加了112.1万枚，这些短期持有者吸收了分配压力，他们还从二级市场多获得了12.1万枚，随着投资者行为从长期持有转变为分配获利，宏观上升趋势有所下降，价格新高使得长期持有者的分配压力加速增大。

链上数据体现趋势

新获批的美国比特币现货ETF是市场新出现的一部分，不过类似趋势在过去周期的链上数据里也有，如今市场活跃度持续提升，长期处于休眠状态的比特币交易速度超过了“钻石手”持币的时长，这表明市场已转变为以卖出和获利为主导。

未来市场影响预测

市场行为模式出现了转变，这有可能给比特币带来新的需求，还会带来流动性。投资者得到了新的机会，然而他们也面临着新的不确定性，以及风险。后市到底会如何发展，仍需持续予以关注。

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