比特币最近价格走向不稳定，上下波动，这引起了众多投资者的注意。它到底依靠什么在复杂的市场情形中不断突破？它后续又会朝着哪个方向发展？下面会为你进行详细分析。

5月震荡调整

5月初，比特币突破了10万美元关口，此后进入技术调整期，该调整期处于高位震荡状态。5月底，比特币站上了11万美元，其价格在11万到11.8万美元这个区间反复测试。从实际行情看，5月22日比特币突破11万美元后进入盘整阶段，还多次下探到9.8万美元这一位置。在这个阶段，市场波动的幅度相当大，投资者们的内心都充满了恐慌，所有人都在猜测后续的走向。

8月技术突破

进入8月，美股连续出现创纪录收盘的状况，降息预期持续升温，以太坊等主流币种也同步走强，在这种背景下，比特币的技术面迎来突破，市场中乐观情绪不断蔓延，投资者看到新希望，他们纷纷关注比特币能否借着这股东风再次创下新高。

走势结构特征

中国通信工业协会区块链专委会共同主席于佳宁指出，今年5月价格再次回到10万美元关口，此后价格走势呈现出一种情况，先是在高位进行换手，接着平台蓄积力量，最后趋势加快。当突破11万美元时，成交量和价格共同振动非常明显，上涨存在趋势上的惯性以及资金溢出的效应，回调幅度不大，而且低点不断升高。这说明比特币上涨并非偶然，而是有一定规律以及动力支撑。

上涨原因剖析

OKX研究院高级研究员赵伟表示，美国现货比特币ETF持续吸引机构资金流入，这提供了稳定的买盘支撑。在市场情绪方面，以太坊强势上涨，带动加密资产板块情绪升温，并且与比特币价格形成共振。华尔街对数字资产态度积极，机构投资者看重比特币特性，这进而放大了上涨动能。资金和市场情绪的双重推动，使得比特币价格不断攀升 。

后续走势关键

于佳宁认为，比特币走势能不能持续下去，要看宏观流动性预期以及机构买盘的持续情况。机构持仓是决定中长期趋势的关键因素，当前供给集中说明抛压不大。赵伟表示，短期宏观面和资金面是有利的，只是技术面已处在高位，短期资金可能会在12万美元之上实现盈利后卖出，进而引发回调。中期走势会受到一些因素的影响，这些因素包括宏观流动性、美联储降息节奏等 。这表明比特币未来的走向充满了不确定性。

风险与挑战并存

高承实认为，当下比特币进入了高波动阶段，处于高杠杆状态，有情绪密集博弈的情况，其资产价格偏离了基础指标，估值中枢向上移动，突破新高后进入了“价格无锚”阶段，短期内波动可能会加剧，投资者在看到上涨机遇时，也要警惕其中的风险。

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