最近加密货币市场的时日不太顺遂，比特币的价格跌破了10.7万美元，其他小币种下跌得更为惨重，三周前那场堪称史诗级的爆仓事件仍在持续不断地发酵 。

市场整体表现

周一的时候，比特币持续下跌了4.3%，当下在105300美元附近处于徘徊状态，虽说从去年12月开始计算的话，仍然有着14%的涨幅，然而近几周明显在全球股市方面表现不佳。这种落后的表现是在全球风险资产普遍呈现向好态势的背景之下发生的，更加突出了加密货币当前所处的弱势状况。

由排名靠后的50种代币所构成的指数，多日来持续暴跌，连续三天下跌幅度达到8.8%，其中部分币种遭受到更为严重的抛售压力以至于价格跌回10月闪崩时的低位，该指数今年以来累计下跌幅度约为60%，且此下跌幅度远超比特币，这种显著分化清晰地显示出小市值代币承受着更为沉重的抛压。

机构需求变化

创始人查尔斯点明，机构针对比特币的需求，在七个月时间里，首次比新币产出速度低。此信号值得予以警惕，意味着大资金兴许正在撤离。机构投资者一般被视作市场稳定器，其撤退常常预示着更深层次的调整。

数据表明，比特币 ETF 等受机构偏爱的产品，其资金近来流入显著放慢。与此同时，矿工每日新产出的比特币保持稳定，造成供大于求。这种供需关系的变动正给价格施加持续的压力 。

监管风险加剧

周一，TON代币暴跌了大约10%，这跟TON Inc收到监管警告直接关联，该公司被指责没有满足股东批准要求，这是本月第三起类似的案例，监管收紧正从个别项目向整个行业扩展 。

近期，美国证交会推迟了针对多个比特币ETF期权产品的决定，与此同时，欧洲央行加强了对稳定币的审查。这些监管方面的动向，致使机构投资者变得更加谨慎起来，部分资金开始从高风险的小市值代币中撤离 。

爆仓事件余波

10月发生爆仓事件，致使约190亿美元多头头寸被强制平仓，这一金额等同于市场总市值的近3%。大规模清算需要时间来消化，市场参与者资本重建过程比预期更为漫长。

有专家觉得，还在进行投资的人依旧在等着可以让价格确认到达底部的那种信号。处于市场情绪根本还没充分修复好的这个阶段之前的时候，大部分参与交易的人宁可选择保持一种观望的状态。这样的一种谨慎的态度致使市场的流动性出现降低的情况，而使市场的波动性对应的变的更大些 。

供应端新变化

基梅尔这位分析师发现了一个异常现象，比特币钱包长期处于停滞状态，可近期开始活跃起来。那些代币“沉睡”了多年，如今突然进入流动的状态，很有可能再次进入市场从而形成抛压。普通投资者往往会忽视这种来自供应端的变化。

数据呈现出这样的情况，持有比特币时长超过三年的地址，在近期其活动涌现出较为显著的频率提升现象。那些属于早期投资者的获利性了结举动，给市场造成了额外增添的下行压力。基梅尔宣称这是他始终持续予以关注的关键重要指标。

技术面分析

ETFs的董事总经理汉利表明，当下技术面提示市场呈现出显著的分化状况，比特币自从夏天顶部出现之后就持续地回落，然而XRP等等那些主流代币自从仲夏以来就明确地转变为下跌态势，这样的分化意味着下跌并非是个别情况。

价格的走势此刻正传递着清晰明确的信号呢，那就是投资者们在进行获利了结的操作呀。尽管那些长期看好的人依旧在坚守着，然而短期进行交易的人们却是更倾向于去落袋为安的哟。而这样的一种心态转变呢，致使每一次出现反弹的时候都会遭遇抛压情况，进而形成了下跌的趋势啦。

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