比特币近来出现暴跌状况，这使得不少投资者内心感到心惊胆战，然而摩根大通却在其中看出了巨大的投资机会。

价格波动背后的原因

10月初，比特币创下12.6万美元新高后，迅速回落了，当月跌幅超过20% 。其这种剧烈波动，主要是源于衍生品市场的大规模清算，而永续期货合约的强制平仓还引发了连锁反应 ，正是这样才导致价格快速下跌了 。

遭遇1.28亿美元盗币事件的去中心化金融平台，加剧了市场恐慌，这起安全事件引发投资者对加密货币存储安全的普遍担忧，部分投资者选择抛售资产以规避风险，进一步放大了价格下跌的幅度。

去杠杆化进程的实质

查看市场杠杆性高低要关注的要素是，永续合约里没平仓的头寸以及比特币市值二者构成的比率。此比率已经慢慢地跌回到了自打2024年1月开始往后，一直保持着未变的一个平均水准，表明了去除杠杆动作差不多就快要结束了。这就意味着本来存在于市场当中的过度去投机导致的因素已经被有效地清理干净了。

尽管有部分比特币ETF出现了资金流出的情况，可是其规模相对来说比较有限。将其与今年以来的整体资金流入状况相比较，这些资金的赎回并没有改变机构资金持续配置加密货币的长期趋向。市场正在朝着更为健康的基本面回归。

与黄金的对比分析

黄金价格在突破每盎司4000美元之后，其波动性显著地上升了，如此一来，比特币与黄金的波动率比值降低到了2.0以下，在进行经风险调整之后，比特币当前仅仅比黄金贵1.8倍，而这个数字远远低于历史平均水平。

比特币在去年年末的时候，相较于黄金而言，被高估了大概3.6万美元，然而到了如今之际，却被低估了大约6.8万美元。这样一种估值方面的差距，为未来的价格出现上涨的情况，提供了足够多的空间。从风险收益比这个角度来讲，比特币当前用来配置的价值，有极大地提升。

机构投资者的态度

摩根大通所作的分析表明，比特币要实现上涨，上涨幅度大概是三分之二左右，涨至十七万美元，如此这般才可以同私营部门针对黄金的投资规模达成匹配状态；而这个计算依靠的是比特币那两万一千亿美元的市值与黄金六万两千亿美元投资规模之间的对比 。

机构投资者透过ETF等途径来配置加密货币的这种趋势依旧在持续，虽然在短期内市场呈现出波动状况，然而长期资金看上去并没有去改变针对数字资产的配置规划，这给市场给予了重要支撑。

未来价格走势展望

由摩根大通策略师作出的预测表明，比特币在未来6到12个月期间，有着显著的上行潜力。此乐观预估，乃是基于去杠杆化基本达成的判断之上的。市场结构的改善，为后续的上涨，奠定了坚实的基础。

就技术指标而言，比特币价格于10万美元毗邻之处获取强效支撑，在这个关键价位的周边反复震荡，这有益于消化抛压，为后续突破积攒能量，历史数据表明，大幅回调之后常常伴随着强劲反弹。

投资策略建议

那些身为普通投资者的人呀，能够去思索采用分批建仓这种策略来参与市场呢。要把资金划分成若干相等的份额哟，在不一样的价格点位逐个地逐步去建立头寸呀，如此这般便能够切实有效地降低单次决策所带来的风险啦。

应当建议把投资的比例控制于总资产百分之五以内，加密货币它依旧是作为高风险类别资产，得要同传统资产予以合理搭配，要定期去审视那份投资组合，按照市场里持续发生的变化及时对仓位比例作出调整。

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