比特币暴跌致超 12 万人爆仓，爆仓金额咋算？

比特币才刚创下了一年多以来的最高纪录，紧接着瞬间就迎来了大幅度的下跌，这样一种极为强烈明显的波动致使投资者们既感到兴奋激动又怀揣着忐忑不安。

暴涨后的技术性回调

在比特币于12月初突破44000美元之后，市场之中积累起了大量的短期获利盘。任何一种资产在快速且连续上涨以后，都极易出现技术性的获利了结情况，此次回调发生于亚洲交易时段周一早盘之时，在几分钟内接连失守数道整数关口这样的下跌速度以及形态是典型的由多头平仓所引发的连锁反应 。

依据交易数据来瞧，在暴跌发生之前市场杠杆率明显地升高了。OKX研究院所给出的数据表明，仅仅在24小时之内就有超出4亿美元的多头合约被强行平仓了。这证实了高级研究员赵伟的那个观点，回调对挤出市场里过高的杠杆是有帮助的，能让后续的走势变得更加健康。不存在那种只出现上涨而不会下跌的市场，快速的下跌反倒为更为稳健的上行构筑了基础。

现货ETF的预期与影响

今年促使比特币上涨百分之一百五十的关键动力其中之一，是美国现货比特币ETF存在获批的预期。多家像贝莱德这样的顶级资产管理机构都已经递交了申请。市场普遍觉着，一旦获得批准，会开启传统资本进入加密货币的合规途径，带来庞大的新增资金。

然而，预期自身同样是一把具有两面性的剑。ETF 的审批结果存有不确定性，其时间表也不确定，任何一个相关监管机构发出的负面信号，或者出现的延迟情况，都极有可能引发市场的抛售行为。本轮行情在很大程度上已经预先计入了乐观预期，这导致价格对于消息变得格外敏感。投资者必须密切留意美国证交会在未来几周之内的动态。

宏观经济与货币政策

另一关键变量是美联储货币政策走向对全球风险资产的影响，市场当前普遍押注美联储会于2024年开始降息，流动性转向宽松的预期，使得部分资金提前去布局比特币等被视作高风险高回报的资产。

然而宏观预测自身充斥着变数，要是美国通胀数据出现反复，倘若就业市场持续强劲，均有可能改变美联储的决策路径，比特币此次下跌，部分缘由亦是投资者在关键经济数据发布前进行仓位调整，以此来规避不确定性风险，加密货币市场与传统金融市场的联动正愈发紧密。

比特币减半周期的叙事

比特币具有大约每四年就会出现一次的“减半”情况，这属于加密世界一直存在的周期性叙事。下一次减半预计会在2024年4月出现，到那时挖矿产出将会减半。依据历史经验来看，减半事件借助改变供需关系，一般在事后对于价格能够产生中长期的影响。

市场已然开启了针对这一具备较高确定性的预期的交易。然而，减半事件所产生的影响常常会被诸如那时候的宏观环境以及市场结构等复杂因素给遮蔽。投资者不适合单纯凭借历史走势来展开外推，而是需要结合当下的具体状况予以分析。减半叙事更多地是提供了一个呈现出长期看涨态势的背景框架。

市场结构与投资者行为

此次出现的暴跌，也将当前市场的结构特征给暴露了出来。除比特币之外，以太坊、瑞波币等主流加密货币，也普遍呈现出跟跌的态势，市值排在前百的加密货币，整体向下挫了约4%。这表明市场情绪具备高度的传染性，比特币依旧是整个加密市场的风向标 。

在现如今的加密货币市场里头，比例非常高的是高杠杆衍生品交易。一旦价格产生大概5%的波动，那么就会致使数亿美元的爆仓成为现实。这样的一种结构，把价格的波动幅度给扩大了，从而让市场在处于上涨态势的时候变得更加狂热，而在下跌的时候也愈加剧烈。普通的投资者必须要对这一特点有充分的认识，并且要运用杠杆的时候保持谨慎 。

缺口理论与短期走势分析

有分析师表明，比特币于芝加哥商品交易所，也就是CME，的期货价格图表上致使出现了一个价格缺口，其所在位置大概是在39700美元的邻近区域。依据“缺口回补”这种历史统计现象，一部分交易者觉得价格存在着向下填补这一缺口的可能性 。

加密货币市场广泛使用技术分析理论，然而其并非绝对可靠，缺口回补只是市场观察到的一种统计倾向，它不能当作单一的交易依据，短期走势更多受即时消息、大额订单以及情绪的驱动。投资者对此应综合基本面、技术面和市场情绪来做出判断，防止对单一理论过度依赖。

在牛市进程里，此回暴跌究竟是一次警钟，还是属于健康的中途调整？而就接下来一个月比特币的走势而言，你觉得是哪一个因素，是ETF审批的进展情况，还是美联储的政策，又或者是市场自身的杠杆，会产生最为关键的影响？欢迎于评论区去分享你的观点。