2017年，比特币价格有着疯狂的波动，这吸引了全球目光，其涨幅惊人，下跌剧烈，使得无数投资者既为之着迷，又深感困惑，这种数字资产为何能够如此牵动市场神经，背后到底有哪些力量在进行推动呢？

比特币暴涨的底层逻辑

比特币诞生，起因是对传统货币体系不信任，2008年金融危机过后，匿名开发者中本聪提出一种总量恒定且去中心化的电子现金系统，目的在于对抗央行因无节制增发货币致使的通货膨胀，，这一核心设计让其拥有了稀缺性。

在特定时期，这种稀缺性摇身一变成为巨大优势，2016年到2017年期间，全球好多国家都面临着货币贬值的压力，部分地区的资本开始寻觅避险渠道，比特币身为跨国界的数字资产之一，自然而然地吸引了大量寻求保值增值的资金蜂拥而入，进而推动了价格接连不断地攀升。

法币困境与资金涌入

彼时，人民币等主要货币面临着贬值预期，部分国内投资者开始寻觅传统房地产市场以外的替代投资品。比特币作为一种新兴的资产类别，映入了他们的眼帘。资金自传统领域流向数字货币市场，造就了极具明显的购买力。

在这同一时间，整个全球跨度之中，对比特币技术以及区块链概念的那种乐观情绪处于高涨状态。这样一种被称作 “未来货币” 的叙事，吸引了数量众多的投机性资金与投资性资金，这又进一步促使市场需求被拉高。在2017年的时候，交易所的用户数量以及交易量呈现出爆发式的增长态势。

市场情绪与投机泡沫

价格持续不断地创下新的高于以往的高度，市场之中弥漫着一种强烈的、生怕错过机会的心理。各种各样的媒体进行了篇幅众多、内容繁杂的报道，这些报道吸引了数量极大的、原本并不熟悉相关技术的一般普通民众进入市场。他们更多的是受那种能够获取钱财利润的效应所吸引，而并非是对其技术的基本原理有着清晰并且深入的理解。

新投资者常常于市场处于高点之时而追涨买入，任何的利好消息均会被实施放大解读，以推动价格加速去上行，社交网络上忽然出现大量“一夜暴富”的故事，从而刺激着更多的人群主动参与这场狂欢，还催生了投机泡沫，源于存在这种非理性的追捧。

价格暴跌的内在原因

比特币身为一种具备高波动性的资产，其价格于上涨进程里积攒了规模巨大的获利盘，当价格攀升至一定程度时，早期的投资者以及短线交易者会挑选卖出以此来达成利润，而这种集中性的抛售极易引致价格迅速回调。

更关键的是，市场参与者所拥有的信心并非处于稳固状态。众多后续进入者并不具备那种坚定不移的持有信念，一旦价格显露出下跌的迹象，就会出现恐慌性抛售的情况。这样一种“追涨杀跌”的行为模式，使得价格的下跌幅度被放大，进而致使暴跌频繁地发生。

监管介入与市场转向

2017年9月，中国的监管机构明确地提出要求，境内的比特币交易所需要停止掉各种交易业务。这一项政策直接地针对了当时处于火爆状态的交易市场，切断了法定货币与比特币之间的兑换通道，给市场造成了巨大的冲击。

监管行动施放了清晰的政策风险信号，此信号不止影响了中国市场，还致使全球投资者对数字货币监管环境进行重新评估，合规成本提高以及交易便利性降低，于短期内明显改变了市场的供求关系。

投资价值的再思考

回溯2017年那会儿的行情，比特币呈现出了极为高的风险以及收益方面的特征。它更像是一种具备高波动这个特性的别样资产，而不是稳定的支付货币。它的价格主要是由市场供需以及投机情绪来驱动的，跟传统的价值投资逻辑存在比较大的差别。

就普通投资者来讲，明白其底层技术以及发展阶段极为关键，区块链技术确实存在创新之处，不过比特币作为它的首个应用，其价格能不能体现长期价值依旧存在争执，投资得构建在充分认知风险之际。

对于这种新型资产而言，它是由市场情绪与资金流动完全对其起到驱动作用的，那么你觉得普通投资者应当去依据何种标准拿来判断其真实价值是怎样的呢？很欢迎你能积极分享所持的相关观点。