行情图

正值全球市场历经一场极为少见的集体抛售之际，黄金创下了近些年来最长的连续下跌态势，而亚洲股市步入了技术性调整阶段，然而原油那边却在急剧飙升。在这样一种资产价格普遍出现崩塌的背景状况之下，尽管比特币在周线方面下跌了6%，可它却成为了跌幅最小的那一个。

黄金避险神话破裂

在本周一，黄金于暴跌当中，跌破了4100美元关口，在当日内，重挫幅度为8.6%，创下了自去年11月以来的新低。这已然呈现出黄金连续第九个交易日展开下跌的态势，其累计跌幅极为惊人。市场原本所预期的是，战争风险将会促使金价得以推高，然而实际情况却恰恰与之相反，现如今，黄金相较于近期高点，已经回落了大约18%。

关键原因在于背后的流动性需求，地缘冲突加剧之际，投资者急切抛售黄金以换取现金，所换现金用于补充其他资产的保证金呀，或者应对赎回压力。美国注册投资顾问公司双重质数的首席执行官Blume表明，一些国家之前一直在进行系统性买入黄金当作去美元化战略，然而冲突升级后，这种买入发生了逆转，当前市场更优先考虑流动性而非避险功能标点符号。

股市债市同步承压

亚洲股市，连续第三个交易日呈现走低态势，即将步入技术性调整区间。美国标普 500 指数期货，以及欧洲股指期货均显示，市场依旧会持续下跌。这反映出，投资者对于全球经济增长前景的担忧，正在不断加剧，特别是鉴于战争有可能进一步推高通胀。

债券市场也面临着压力，收益率不断地上升。持续存在的战争威胁，不但推高了通胀风险，而且还可能致使各国央行从降息转变为加息。这表明过去几年维持股市的低利率环境正在发生逆转，市场需要重新来定价。对于习惯了宽松政策的投资者而言，这种转变所带来的阵痛仍在延续。

原油飙升成最大变量

布伦特原油已然攀升至每桶113美元的价位，自今年年初以来累计出现的涨幅超出了70%。高盛把布伦特原油全年价格依据预测从每桶77美元向上调整到了85美元，一块儿发出警告称霍尔木兹海峡一旦遭受阻碍，就会形成全球原油市场在历史之上规模最为巨大的供应冲击。

于周一晚间，特朗普所发出之48小时最后通牒将会到期，其要求霍尔木兹海峡重新开放，不然美国便会打击伊朗发电设施。伊朗方面给予回应，言说任何攻击都会致使这条海上通道没完没了地关闭，并且会对整个地区的美国以及以色列能源基础设施发动报复。此一紧张局势径直反映于油价之上，成为当前市场最为巨大的不确定性因素。

比特币表现出相对韧性

在各类资产普遍下跌的环境状况里，比特币于本周出现了下跌，跌幅达到6%，然而它依旧保持在66000美元支撑位之上。这个支撑位从2月28日开始算起，在由于历次战争所引发的抛售情形当中，都未曾被跌破过。截止到目前发稿件的时候，比特币的报价为68316美元，在过去的24小时之内，还出现了上涨，涨幅为1.5%。

不但以太币、瑞波币、波场币这样的，其他加密货币有着，小幅反弹的情况。波场币是那些主要加密货币里，在周线上唯一依旧维持上涨态势的品类，上涨的一周呈现3.8%的幅度。与之形成对比的是相较于，有着狗狗币本周按累计计算，呈现出7.4%下跌幅度的情况，成为了主要加密货币里表现最差劲的那个。从整体格局来考量，加密货币市场尽管也处在下跌状态，然而下跌的幅度要远远小于黄金以及股市。

机构开始押注逆向行情

Blume表明，于当下宏观环境里，比特币现货价格以及衍生品市场整体展现颇为稳健。他的公司当前的布局乃是打赌未来几周到几个月当中资金费率与期货利率升高，这意味着他们作出了一种逆向判断：未来价格意外上涨的可能性比市场普遍预期要高。

在于这种判断的逻辑这样，当多数投资者因为恐慌从而抛售之际，情况是市场往往已经把大部分坏消息给消化了。比特币在本轮抛售当中跌幅是最小的，这显示出它作为数字资产的那种独特韧性。与此同时着，它和黄金等传统避险资产的表现呈现分化状态，这也反映出市场结构正在深深地发生变化。

未来几天是关键时刻

即将到期的是特朗普发出的48小时最后通牒，霍尔木兹海峡的局势会直接决定油价走向，若冲突进一步升级，全球供应链将面临自二战以来最严重的冲击，在这种情形下，各国央行可能会被迫加息以抑制通胀，而这对所有风险资产而言都算不上是好消息。

对于比特币来讲，66000美元的支撑位能不能守住会变成市场信心的关键所在。要是这一位置被有效跌破了，也许会引发新一轮止损盘；然而要是能在当前环境里维持稳定，就会强化其作为另类资产的价值主张。从衍生品市场的持仓状况来看，部分机构已然开始布局反弹，觉得市场过度悲观。

面对眼下这特定局面，即黄金、股市、债市一同下跌，而其中比特币跌幅是最小的，你觉得这属于比特币切实开始担当数字黄金角色的信号呢，还是仅仅由于其市场规模较小、流动性结构存在差异所引发的短期现象呀？欢迎于评论区去分享你的看法，点赞再者转发以便让更多朋友能够参与讨论。