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单层运营体系本质

中国央行直接面向公众发行数字货币，构建了所谓的单一运营体系。这一体系设计新颖，但尚未全面实施。它与以往运营模式有所不同，体现了大胆的探索，可能对货币流通和公众获取货币的方式产生重大影响。在理论研究中，单一运营体系展现出许多优点，但在实际推广过程中，仍需克服众多困难。

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选择M0替代原因

现在，央行在制定数字货币计划时，重点思考的是用它来替代M0，而非M1和M2。M1和M2已经电子化、数字化，并且依托于现有的商业银行账户系统。此外，支持M1和M2流通的体系，比如银行间的支付清算系统，也在持续提高效率，以迎合经济发展的需求。自2014年起，央行的研究发现，以数字货币替代M1与M2并非必要之举，反而可能造成资源的过度使用。

发行央行数字货币缘由

电子支付已经很常见了，然而央行推出数字货币的做法让人感到困惑。确实，电子支付存在一些不足，例如难以满足匿名支付的需求。从2014年至2019年的研究显示，相关人员持续致力于系统开发。数字货币的推出有助于更有效地管理货币，满足公众多样化需求，同时保障金融的稳定与安全。

区块链技术的考虑

起初，央行数字货币的研发团队搭建的框架依托于区块链技术。然而，在中国推广数字货币时，仅依赖区块链结构难以满足零售业务频繁交易的需求。实际上，央行并未对技术路径设定明确要求，保持中立立场，允许采用多种技术路径。这样的做法使得数字货币拥有了众多特点和优势。

双层运营体系优势

双层体系运作不会对现有的货币发行和账户架构造成影响，也不会与商业银行的存款货币构成竞争。在兑换环节，它依旧遵循了既定的货币政策传导路径，并确保了央行在管理中的核心作用。对普通大众来说，数字货币的支付功能与电子支付在操作上区别不大，同时，数字货币在功能上与电子支付也存在一定区别。

账户松耦合特征

央行推出的数字货币并不直接绑定到个人账户。它能够独立于传统的银行账户体系，完成价值的传递。因此，在交易过程中，对账户的依赖性显著减少。通常，电子支付需要与银行账户关联，但这种关联方式难以满足公众对匿名支付的需求。央行发行的数字货币成功解决了这一问题，同时也丰富了支付手段。