近期，黄金价格大幅下跌，它跌破了每盎司3300美元这个重要关口，这引发了广泛讨论，即黄金牛市是否终结，众多投资者对这种变化揪心不已。
美联储鹰派表态施压
美联储主席鲍威尔在6月明确表示不会急于降息，他强调高关税政策带来的通胀压力还需观望，这使得市场对降息的预期被推迟，原本预计全年降息50个基点，现在被压缩至25个基点，持有无息黄金的机会成本大幅上升，美元指数在年内涨幅达14.6%，创下七个月新高，美元计价的黄金对其他货币持有者来说变贵了，资金大量流向美元资产。
避险需求明显降低
中东地区的紧张局势有所缓和，伊朗和以色列之间的战火已然停止，特朗普政府发出了“通过外交途径解决问题”的信号，因战争因素产生的黄金溢价已然消失，全球范围内股票市场出现了反弹，纳斯达克指数上涨了1.72%，资金开始从黄金领域流向股票等有风险的资产。5月份的时候，全球黄金ETF出现了净流出的情况，净流出量为19吨，这是自去年11月开始后首次出现月度净流出，从这里能够看出来，投资者对于把黄金当作避险工具的需求大幅减少了。
技术性抛售成风
金价跌破了关键点位3350美元，这使得程序化交易的止损指令被触发，进而引发了连锁抛售，2025年一季度，金价累计涨幅超过了19%，部分投资者因此选择在高位套现，比如中国散户在5月假期前集中抛售了23吨黄金合约，而且芝加哥交易所高频交易占全天交易量的88%，这些情况加重了金价的下跌 。
流动性需求激增
美国实行了关税政策，这致使全球股市出现大幅下跌，投资者为了补充股票等资产在保证金方面的缺口，于是抛售黄金，白银由于工业需求呈现爆发式增长，在年内涨幅超过了36%，比特币因为“去美元化”预期，价格涨到了8.4万美元，从而分散了对黄金的投资需求。
短期走势待察
从短期来看，如果金价无法守住3280美元的支撑位，那么金价有可能跌到3200美元。而要实现反弹，就得突破3350美元的阻力区间。算法交易容易放大市场波动，所以普通投资者适合观望政策转向信号，消费者则可以考虑购买按克计价的金饰。
长期依旧看好
从长远来看，全球各国央行始终在持续增持黄金，中国央行已连续6个月增加黄金储备，美国债务已突破40万亿美元，去美元化趋势依旧在为黄金价格提供底部支撑 。投资者应理性看待短期波动，关注中长期趋势，合理配置资产。
大家都在思考，接下来黄金价格会呈现什么样的走势，它会持续下跌吗，还是会触底后反弹，那些觉得这篇文章有价值的朋友，不妨点个赞，然后再分享一下！
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