比特币价格突破了12万美元，达到了历史最高纪录，这样疯狂的上涨态势令所有投资者都大为震惊。到底是什么力量促使比特币持续突破上限呢？未来它的最高点又会处于何处呢？
比特币价格发现机制
资产价格突破历史高点后，就进入了价格发现阶段，这一时期买盘力量主导市场，价格往往会快速上涨，2024年11月比特币突破7万美元，短短几周内飙升至9万美元，涨幅接近30% 。
要是参考这一历史数据，当前比特币从10万美元区间向上突破，同样的涨幅或许意味着价格在短期内会触及14万美元 。当然，这不是确定性预测，只是基于历史模式的观察 。价格发现阶段波动性常常较大，投资者需保持谨慎 。
ETF资金流入推动
7月初，美国比特币现货ETF出现了明显的资金流入。上周四，单日净流入超过12亿美元，这是该产品推出后的第二高纪录。大量机构资金借助ETF渠道进入比特币市场，成为推动价格上涨的重要力量。
以贝莱德的IBIT基金作为例子，它的资产管理规模在374天的时间里突破了800亿美元，创造了ETF行业的新纪录。所有比特币ETF的总资产已经超过了1400亿美元。这些数字说明，传统金融机构正迅速接受比特币成为一种合法的资产类别。
期权到期影响市场
每个季度末，期权会到期，这会对市场产生明显影响。大量未平仓合约会进行结算，结算会压缩市场波动性，还会在到期后释放买卖压力。近期，比特币波动率指数低于40，这表明市场处于相对平静期。
期权到期以后，原本用来对冲的头寸被解除掉了，这就为价格突破创造出了条件。尤其是在历史高点附近积累起来的空头头寸，在价格上涨的过程当中被迫平仓，这进一步加速了上涨的趋势。这种技术性因素是不能被忽视的。
空头挤压加速上涨
在11万至12万美元这个价格区间内，有部分交易者建立了空头头寸，他们预期价格会出现回调。然而，持续的买盘力量让价格不但没有下跌，反而出现了上升的情况，如此一来，这些空头头寸就面临着被强制平仓的风险。
在金融市场里，空头挤压现象并不少见。价格朝着对空头不利的方向变动时，他们就得买入资产来平仓，这反过来让价格上涨的势头更厉害了。在当前的市场环境下，空头过度自信或许成了推动价格突破的催化剂。
机构态度转变
曾经对比特币持怀疑态度的机构投资者，如今开始再次评估这一资产类别。贝莱德、富达等顶级资产管理公司推出了比特币ETF，这标志着主流金融界的态度发生了转变。他们不再忽视或嘲笑比特币，而是开始认真研究怎样将其纳入投资组合。
这种转变是有原因的，原因是比特币在过去十年展现出了韧性，尽管它经历了多次大幅波动，可每次都能从低谷中恢复过来，还创下了新高，它这样的长期表现，让机构投资者不得不承认它作为一种资产类别的合法性。
比特币成为新基准
在低利率的环境状况下，传统资产所产生的收益率，难以满足投资者的需求。比特币具备高风险高收益的特性，这使得它成为新的收益率基准。投资者面临的选择十分简单，那就是要么尝试去战胜比特币，要么直接将一部分资产配置在比特币当中。
这种心态正在蔓延，即如果你无法战胜它，那就必须加入它。特别是年轻一代投资者，他们更愿意把比特币当作长期储蓄工具。比特币的长期上涨趋势已经吸引了不同年龄层的投资者，尽管波动性依旧存在。
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