比特币价格的波动，始终揪着人心。其经历了从近乎毫无价值，到攀升至数万美元的过程，这一番历程中，满是极具戏剧性的起伏涨落。

早期萌芽与价值初现

在2010年的时候，这成为了比特币 获取实际价值的起始点 。那个时段，程序员拉斯洛·汉耶兹 用一万枚比特币 去换取两个披萨 ，而这一交易 在佛罗里达州 达成完成 ，第一次 给这种数字代码 标上了价格 。在那之后的一年 ，伴随丝绸之路等在线平台 开始接纳接受比特币 ，它的价格 自从几美分 上涨至数十美元 ，然而市场容量 极小 ，价格 极其容易受到单笔交易 影响 。

于2012年开始，比特币的基础设施着手搭建 ，位于欧洲的比特币交易所像Bitstamp建成，给出了更规范一些的交易场地 。在同一年，比特币基金会成立，目的是促使其协议成长 。这些个事件虽没有即刻招致价格急剧上涨，却给后续的认同筑牢了根基，把首批技术喜好者之外的探寻者给吸引过来了 。

首次牛市与市场关注

2013年，比特币迎来了其价格的首次爆发，年初的时候，它的单价大约是13美元，到了4月，便迅速上涨到了约260美元，推动其上涨的力量包含塞浦路斯银行业危机所引发的避险需求，以及像福布斯和路透社这样的主流媒体的首次广泛报道，这使得更多普通投资者头一回听到了比特币这个名字。

不过呢，美好的光景持续的时间并不长久，就在同年较晚的时候，中国的监管部门发出了通知，其内容是对金融机构参与比特币业务加以限制，如此一来，致使价格在短时间内出现了大幅度的回调情况，那时位于东京的Mt.Gox交易所承担着处理全球大部分交易的工作，该交易所存在的技术问题进一步加剧了市场的恐慌情绪，而这次犹如过山车一般的经历，使得市场初次见识到比特币具有的高风险特性 。

漫长调整与行业沉淀

2014年到2015年，属于比特币的寒冬时期，价格自2013年底的高点起持续下滑，Mt.Gox交 易所于2014年2月最终宣告破产，据说损失了大概85万枚比特币，此事件对市场信心造成了沉重打击，不过也使得社区开始认真思索安全与监管问题。

在这个时间段当中，行业的发展并没有处于停止不前的状态。美国的纽约州在2015年的时候提出了比特许可证监管的框架。区块链技术自身作为比特币的底层支撑部分，它的潜力受到了IBM、摩根大通等大型机构的留意以及研究。行业的核心要点从单纯的炒作虚拟货币朝着技术应用方面的探索产生了偏移，为下一轮的周期积攒了力量。

第二次狂潮与大众涌入

在2017年的时候，比特币缔造出了历史性的高点，其价格是始于年初大约1000美元，于12月之时逼近20000美元的大关，此次的上涨跟首次代币发行的热潮是同步情况，大量的新投资者经由美国Coinbase等简易平台而涌入，韩国、日本等零售市场的情绪格外狂热。

这轮牛市的推动直接因素涵盖，比特币网络于2017年8月达成的“隔离见证”升级，以及此升级之后出现的闪电网络等二层解决方案的探讨。另外，当年12月时，芝加哥商品交易所推出比特币期货合约，这为传统金融市场给予了一个合规参与途径，尽管其最初目的被视作是为做空提供工具。

机构时代与新叙事形成

开启新阶段的是2020年之后的复苏，全球主要央行实施宽松货币政策之举，致使“抗通胀”成了比特币的核心叙事，2020年时，美国上市公司MicroStrategy开端把比特币用作资产负债表储备资产，开创了机构配置的先河。

2021年，出现了更多标志性事件，特斯拉公司一度宣告同意比特币购车，纽约证券交易所推出了比特币ETF相关产品，支付公司好比PayPal和Square也开始给用户提供比特币买卖服务，这些源于传统金融和科技巨头的行动，给其赋予了更强的资产合法性，价格在2021年第四季度也再次挑战前高。

未来挑战与市场思考

地位虽有提升，然而比特币面临的挑战依旧严峻，其价格波动性比传统资产高出许多，在2022年时出现了从高位下降且降幅超过70%的情况，能耗问题还引发了持续不断的争议，按剑桥大学2021年的数据所示，比特币网络一年的耗电量已经超过了一些中小型国家。

全球市场最大的不确定性变量是监管态度，中国于2021年明确了严格的管控政策，美国与欧盟等地区的监管框架却仍在形成当中，另外，量子计算等未来技术对加密算法是否构成威胁也是长期议题，投资者在拥抱可能性之际需要清醒认识这些风险。

对推动比特币下一回价格周期来说的主要因素，你觉得会是全球监管政策走向清楚明确，还是某一项具有突破性的技术投入使用呢？说出你的看法，并且欢迎点赞给予本文支持啰。